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您知道吗?公司养老金没有想象的安全
2016年6月20日    来源: 理财人生    阅读:    [我要投稿]   [我要收藏]

通用汽车宣布,将在加拿大增加1000个就业岗位,这些职位主要是工程人员,通用汽车希望加强其加拿大的研发部门。通用汽车目前在Oshawa奥沙华有区域工程中心,和两个汽车配件厂。预计加拿大总理杜鲁多和安省省长韦恩将参加通用汽车本周五的正式发布会。

政府表示,这次通用汽车增加其在加拿大的就业岗位,没有动用政府的一分钱,这当然是个好消息。通用汽车这次的象征性雇佣,算是对于加拿大的纳税人小小的弥补吧。

此 话从而说起呢?我们要想当初,2008年金融海啸肆虐时,美国政府使用TARP fund资金拯救三大汽车厂,加拿大的联邦政府与安省政府也有样学样,在当时向GM通用汽车注资了108亿加元,直到去年保守党政府为了平衡预算,而清空 所有的通用汽车的持仓后,最终一共录得了35亿加元的亏损。

加拿大审计总署对于这笔庞大资金的具体用途颇有看法,他们认为政府并未掌控资金的具体用途,其中的45亿加元用来填补公司退休金的缺口,剩余资金作为公司的一般用途,而加拿大工业局没有任何资金用途的资料。

无论如何,通用汽车的救助算是告了一个段落,审计总署并未纠缠细节,而是表示,加拿大纳税人的钱帮助汽车业度过难关,增加了竞争力。但是,加拿大纳税人协会却对此大肆抨击,认为浪费纳税人的钱救助竞争力弱的行业。

很多朋友可能不知道,远在底特律的三大车厂对安省经济安危至关重要,关系到大约四十万产业工人,当年仅通用汽车加拿大公司,就在工人的退休金帐户上亏欠45亿加元,如果任其倒闭,这笔资金将不得不让变成穷省的安省政府来消化,现在看来,最后还是政府买单了。

一个问题,社会不同位置的人很自然的持有不同的立场,要讨论这个问题,我们必须先有个理论框架,即综合社会契约理论,包括后果性原则和非后果性原则。

后果性原则也被称为目的论,它判断一个决策时主要依据最终的结果。亚当史密斯最早提出该原则,他认为当每个人都长期的追求个人利益时,对全社会最有利。如果从这个角度考虑问题,政府救助三大车厂,涉及到的是加拿大的工会问题和纳税人。

加拿大庞大的工会体系迟滞了经济的发展,加拿大车厂工会会员的人工加上福利每小时近80加元。因此,对工会和其家属之外的其它的利益团体,在更广泛的范围内,人们则不愿救助,因为拿出这么多钱帮助一个屡次犯错,却从不改变的行业,简直是对其它纳税人金钱的浪费。

那 么,根据综合社会契约理论,如果从优先的顺序,非后果性原则永远领先后果性原则,即任何决策在考虑大多数人的利益时,还要平衡各方利益,保证公正性,惩罚 犯错误的一方,弥补受伤害的团体的损失。政府对于通用汽车的救助,其实并未对于受到伤害团体,即纳税人进行补偿。两级政府在2014年为了平衡预算,卖掉 通用汽车的股票,录得亏损,新一任政府对此从未评价。更有意思的是,获得最大受益的加拿大汽车工会以及员工也不满意,他们认为,政府不应该卖掉股票,长期 持有该公司的股权,可以在将来的谈判中增加筹码。

总结起来,两级政府对于通用汽车的救助当时看是无奈的措施,现在看两个利益集团纳税人和汽车工会都各怀不满。不过,从保住就业岗位的角度看,政府的做法还是有效的。

但是,问题并未解决,通用汽车的员工养老金问题仍旧头痛,通用汽车加拿大分部去年的养老金赤字35.6亿加元,这就是真正的问题所在。纳税人的资金救助的企业,由于用人成本高,将来的福利高,养老金缺口越来也大。

根 据安省政府的养老金法案,通用汽车必须在2020年之前消除所有的养老金赤字。在这样的低利息环境下,这简直是不可能完成的任务。通用汽车等大型公司一般 提供给员工的是DEFINED BENEFIT的养老金计划,公司按照员工的工作时间发放固定的养老金,在现在看来,10年期加拿大的国债收益率只有不足1.2%,公司显然没有足够的能 力派发promised的年金。

其 次,退休金的债务期限理论上从退休到生命的终止,随着加拿大人的平均寿命越来越长,这笔债务负担越加沉重。以通用汽车为例子,公司养老金面临一个重大的难 题就是折现率降低,如果仅仅75个基点的折现率下调,意味着公司的养老金池子必须扩大17%-18%才能足够支持这些债务,因此公司需要每年增加新的工人 加入养老金计划,以支持退休的员工福利。

现实情况是,许多公司的DEFINED BENEFIT计划,都已经不再吸收新的成员。随着人口老龄化也令越来越严重,没有新资金的注入,资金池有被抽干的危险。

低 利息时间越长,公司退休金的缺口,在北美将成为社会性的问题,无论政府部门还是私人部门,制造业还是服务业,很多公司的员工退休金都面临同样的难题。低利 息造成的房地产市场火爆,反过来会制约加拿大中央银行的加息能力,低利息成为常态,加拿大公司养老金的定时炸弹将很难拆除。公司养老金想要走出沼泽,一是 增加养老金收益,二是吸收新员工。在大部分公司都选择裁员的环境下,在投资市场如此艰难的低收益情况下,公司养老金似乎无路可走。

可 见,许多朋友在每年的RRSP季节都不去购买自己的RRSP,因为公司的养老金计划会给补贴,员工自己出一部分,公司白白送给员工一部分,这笔资金占用了 RRSP的额度,因此,很多朋友看着自己在公司的养老金账户数目越来越多,满心欢喜的时候,您是否想过公司的养老金赤字问题呢?

来源:理财人生

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