大家都知道CMHC是坚定看空加拿大房价的最大机构。但实际上还有很多大机构比如穆迪也坚持看空。
不过时间来到12月份还公开表示2021年加拿大房价会跌的机构就屈指可数了，加拿大皇家银行（RBC）是其中之一。
当地时间12月4日，RBC首席风险官发布报告称：
1、加拿大房价在2021年将有7%-8%的下跌幅度。
2、加拿大住房抵押贷款的违约率将达到2.3%。是历史最高点的4倍。
黄三水说他并认为加拿大房价会在2021年下跌，但RBC作为加拿大最重要的商业银行之一，有必要听听他们的观点。
RBC认为，加拿大疫情期间很多矛盾被掩盖了，比如失业率上涨导致的还款能力下降被政府救助措施稀释。
所以真正的挑战恰恰在新冠疫情结束之后，因为一切恢复正常，没有福利可领的时候房屋抵押贷款的还款能力才会真实显现。
所以RBC认为，2021年才是加拿大房地产市场认真面对压力的一年。
RBC表示，他们在2020年上半年预测2021年加拿大房价距离最高点会有7%的跌幅，现在他们把这个区间修正到最多8%。这个预测是2020年初时的2倍。
这意味着在过去9个月，RBC正在变得越来越悲观，而不是因为加拿大房地产量涨价升而转为比较乐观。
黄三水说，大机构掌握的数据样本与普通人不是一个数量级，所以他们的判断也会与我们的认知出现偏差，银行更多基于风险和悲观情绪进行判断，而普通人更多基于美好预期进行判断。
但黄三水仍然坚定的认为，市场情绪将抵消市场的负面因素，而央行的超低利率将决定房价不会跌。
RBC还表示：
1、加拿大房价低迷将从2021年持续到2023年末。
2、到2023年3月时，加拿大失业率将达到9%的最低点，沿着惯性房价的最低点将持续到年末。
RBC分析称，失业率的走高将导致还款能力下降，加拿大住房抵押贷款违约率将达到2.3%，是过去30年加拿大住房抵押贷款违约率最高值的4倍。
不过违约的抵押贷款并不全是疫情之前买入的个案，还包括2020年买入的个案，因为有些人对还款能力太过乐观了。
换句话说，在2020年抄底的买家有一小部分会在未来两年被套甚至被迫违约。
不过RBC也承认，2020年10月和11月的地产市场表现非常好，而且是全加拿大一起好，说明大家都未来的经济预期并没有那么差，但问题是真正的违约潮和失业潮还没有开始，一但社会秩序回归正常，各种救助措施解除，大家才能看到更真实的市场。
RBC还指出，基准房价更低的城市未来更抗跌，比如蒙特利尔、渥太华等城市，谈外之意温哥华和多伦多才是2021年-2023年最危险的市场。
黄三水觉得，RBC的预测更像是一种警示，提醒大家不要对自己未来2年的收入预期过于乐观。家庭财务和国家财政一样，有时候并不是真的穷，但短时间内的流动性危机有可能导致债务爆仓，那损失可就大了。
所以并不需要对RBC为代表的唱空机构表示怀疑，只要弄清楚他们的良苦用心，然后审视自己的财物健康程度就可以了。
当然，激进的投资者可以把RBC的警告当作废话，因为如此低的借钱成本几十年一遇，抓住机会就有可能实现财务自由。
